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上头条专题:银行理财可以直投股票?30万亿资金冲进A股有无障碍

03-08 热点

  商业银行理工业品可直接开立证券账户——这一条中证登最新修订的规则,点燃了萎靡多日的A股市场情绪。中证登为银行理财打点了哪些问题?银行理财是否可以直接投资股票?A股能迎来大规模增量资金吗?

  9月19日,中国证券登记结算公司(下称中证登)发布了最新修订的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(下称指南),明确了商业银行发行的已在“全国银行业理财信息登记系统”登记的理工业品,可以开立商业银行理工业品证券账户,开户时由资产托管人向中国结算申请开立。

  “其实是逐步打点银行理工业品主体地位的问题。”一位股份行资管业务人士阐发指出。

  中证登准许银行理财开户打点了哪些问题?

  “这是在资管新规下统一标准。准许银行理直接开设证券账户,打点了制度上的遗留问题。” 国家金融与生长尝试室副主任曾刚阐发指出,过去银行理财由于不足明确的法律地位,在配置股票时只能通过各类通道实现。一方面,这增加了银行理财的资本;另一方面,通道业务过度生长又衍生了被市场诟病的产品多层嵌套问题。

  回溯历史,从2004年扩张至现如今的近30万亿元,

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,银行理财不停处于“没有身份”的尴尬境地。银行理财资金是“代客理财”,但并非独立的法人主体,不能直接开户。在此背景下,银行理工业品如果想要提高收益率,适当配置权益类的股票,则必须通过两层通道。

  “第一层是资管谋划,第二层是券商资管谋划。”一位大行资管业务人士指出,由于理财资金不能直接对接券商资管谋划,因此必须先设置第一层资管谋划。

  而本年4月,牵动市场神经的资管新规正式出台,明确了“打消了多层嵌套,按捺通道业务”。另一方面,资管新规也提出了对各类金融机构实行“公平的市场准入和监管”,赐与公平答谢。资产解决产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位。此外,建议商业银行理财设立具有独立法人地位的子公司,更是为银行系理财子公司打扫了制度性障碍。

  那么,中证登出台的新规到底给银行理财带来了哪些利好呢?次要显露在两风雅面。

  首先,打点一层嵌套开户问题。根据修订后的规定,券商定向资管、基金专户(包含子公司专户)、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管这六类产品可以蒙受其他产品委托作为受托解决人,一层嵌套情况下可以在中登开户。

  “修订后的《指南》明确准许一层嵌套,意味着商业银行委外业务的开展扫清障碍。”星石投资点评指出,过去由于商业银行理工业品开立的账户不能投资于股票,要想投资于股票市场只能委外。但之前中证登要求,如果是一对一专户可能是券商定向资管产品蒙受银行资金,须要出具银行自有资金证明,使得银行理财委外一对一专户可能定向资管的业务被堵住。因此委外资金只能通过多层嵌套绕道开户,也形成为了多层嵌套问题。资管新规以后,由于层层嵌套被禁止,商业银行投资股票的路径也就被切断了。

  其次,简化银行理财开户流程。《指南》简化了银行理工业品开立证券账户的流程。一是用章流程简化:商业银行及商业银行理工业品开立证券账户,商业银行授权其分支机构策划证券账户业务的,如总行对其分支机构出具授权文件、明确分支机构可代替总行策划哪些证券账户业务范围后,相关业务申请质料所需加盖的公司公章可由分支机构公章或总行局部业务章代替。二是准许相关文件一次备案,备案后在相关文件没有产生革新后无须重复提交。

  银行理财直投股票真的不存在障碍了吗?

  那么,关于市场解读的“商业银行理财可以直接投资股票,不再存在障碍”,是否属实呢?

  此前,证券账户自律解决理睬书中对理睬投资范围理睬为:在贵公司开立的银行理工业品证券账户仅限于介入证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资。修订后的理睬投资范围为:法律、法规及监管局部许可的投资范围,

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,资金投向符合法律、法规及监管局部的相关规定。

  也便是这一条规则修订,让不少市场人士误解为银行理财除投资固收类产品外,投资范围将扩大,理财资金或能直接投资股市。

  今天,中证登在官网书记表示,

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